Brokers

En Forex los brokers actuan como intermediarios entre nosotros como operadores y el mercado, por eso la elección del broker es un aspecto de capital importancia. Una mala elección puede arruinar nuestra estrategia y convertir en pérdidas nuestro posible beneficio.

Para operar en forex transferimos nuestro capital a una cuenta en el broker elegido. Lo habitual es que el broker nos provea de una plataforma (entorno) adecuada a las características de nuestra cuenta que nos permite ver los precios de los diferentes instrumentos y colocar las órdenes de compra y venta correspondientes. Es habitual que un broker ofrezca a sus clientes servicios adicionales: herramientas de análisis, formación, señales y avisos para operar, asesoramiento, confección de carteras, etc.  También es habitual que dispongan de diferentes plataformas y terminales. Hay una gran cantidad de brokers y mucha diferencia en cuanto a los servicios que ofrecen y los honorarios (comisiones) que cobran por los mismos. Este artículo puede ayudar a elegir el broker más adecuado a nuestra situación personal y financiera. Nos centraremos en brokers que permiten operar on-line, desde nuestros ordenadores o desde la web del broker.

Características a tener en cuenta:

Regulación y reputación del Broker

En Forex las transacciones en última instancia se realizan entre particulares. Por eso es importante saber que organismos reguan la actividad del broker. Las organizaciones reguladoras no solo monitorizan la actividad dentro del mercado, también sirven de mediadoras y arbitran las posibles disputas entre los clientes y el broker. Pueden ofrecer información sobre el patrimonio y el historial del broker. Que nuestro broker esté regulado en Estados Unidos, Europa, Australia o Canadá es una buena señal porque estos paises tienen requerimientos de capital y una normativa regulatoria adecuada, lo que llegado el caso puede ofrecernos un margen razonable de seguridad legal.

Que un broker no esté registrado en estos organismos, no implica necesariamente que sea menos confiable. Tambien puede darse el caso de que aunque el brokers estér regulado, nuestra experiencia no sea del todo satisfactoria. Debemos informarnos lo más detalladamente posible de su reputación, del tiempo que llevan operando y sobre todo probar exhaustivamente sus servicios antes de abrir cuentas reales y realizar nuestros depósitos. Es absolutamente imprescindible estudiar las condiciones del servicio, que podemos y que no podemos hacer y los requisitos para abrir las cuentas, hacer depósitos y retirar nuestros beneficios. 

El broker es por un lado nuestro socio tecnológico y en muchos casos nuestra contrapartida. Cada vez que entramos al mercado soportamos unos costes que una buena elección puede reducir en gran medida.

Tipos de cuenta y condiciones

Como regla los brokers ofrecen diferentes tipos de cuenta en función del capital invertido. Estas cuentas pueden tener diferentes spreads y/o comisiones, diferentes niveles de apalancamiento y soporte. También hay diferentes limitaciones en cuanto a la forma de operar, volumen mínimo y máximo de las transacciones, intrumentos y plataformas disponibles.

Debemos evaluar los brokers teniendo en cuenta nuestro capital inicial y nuestra estrategia.

Spreads y slippage 

Una parte fundamental del coste del trading es el spread (diferencia entre el precio de compra y el de venta). El spread varía entre instrumentos, entre brokers e incluso a lo largo del tiempo dependiendo de la liquidez del mercado. Hay brokers que ofrecen spread fijos (normalmente más elevados).

La relevancia del spread está en gran parte determinada por la estrategia. 1 pip de diferencia representa un 10-20% de esfuerzo adicional para un scalper (objetivo 5-10 pips) pero mucho menos para objetivos de 50 a 100 pips. Por tanto hay que tener este punto en cuenta antes de elegir nuestro broker.

El slippage es la diferencia entre el precio indicado en la orden y el precio real al que se realiza la transacción. Se ha escrito mucho sobre este tema y algunos piensan en que es una mala práctica de los brokers para obtener beneficios extras, otros que es una consecuencia inevitable en períodos de gran volatilidad cuando se ejecutan muchas grandes órdenes simultáneamente y no encontramos una contrapartida para el precio exacto que de nuestra orden. Aunque normalmente tenemos cierto control sobre el slippage máximo con que se ejecuta nuestra orden, podemos dejar de realizar algunas operaciones ventajosas.

En este caso solo podemos probar y al evaluar nuestra experiencia decidri si nos interesa seguir operando con el broker elegido.

Apalancamiento y márgenes

El apalancamiento ofrecido por los brokers varía en un rango muy amplio de 1:1 hasta 1:500 (incluso 1:1000). A veces el apalancamiento es variable en función del balance de nuestra cuenta y de su tipo. Un apalancamiento elevado permite realizar operaciones más grandes (o un número mayor de operaciones pequeñas simultáneas) aún cuando no disponemos de un capital elevado. 

Para abrir una operación debemos tener en nuestra cuenta una cantidad de dinero como garantía de la misma. Esta suma se denomina margen. La diferencia entre nuestro patrimonio (equity) y el margen requerido por todas las operaciones abiertas se denomina margen libre

Hay dos conceptos importantes:

  1. Para abrir una operación el margen libre debe ser superior al margen requerido en función del apalancamiento y el volumen de la transacción
  2. Todos los brokers establecen determinados límites de margen libre en sus normas, normalmente superiores al margen, que si no se cumplen conllevan a una llamada de margen cerrando las operaciones en pérdidas hasta recuperar el nivel necesario. Esto puede llegar incluso a la pérdida de todo nuestro capital en esa cuenta

Por esa razon un apalancamiento elevado es un arma de doble filo, podemos obtener mayores beneficios al hacer un mayor volumen de operaciones, pero nuestro riesgo aumenta pues si el mercado está en nuestra contra las pérdidas serán mayores.

Los requerimientos de margen, el apalancamiento y el riesgo que asumimos deben ser entendidos correctamente, de igual modo hay que conocer las políticas de margen del broker y sentirse cómodo con ellas.

Plataforma

Es un elemento sumamente importante. Es nuestra base de operaciones y debemos conocerla al detalle, sentirnos cómodos con ella para poder aprovecharla al máximo. Una de las más difundidas es MetaTrader, aunque algunos brokers usan sistemas propietarios. Es imprescindible evaluarla con cuentas gratuitas antes de operar en real.

Liquidez y tipos de Brokers

Los principales proveedores de liquidez en Forex son los grandes bancos y grupos financieros. Los brokers que no pertenecen a este grupo se denominan minoristas (retail). Dentro de ellos hay tres tipos:

Markets Makers: Fijan los precios de compra y venta para sus clientes. Se aseguran liquidez mediante acuerdos con los grandes bancos. Aunque la gran mayoría de las transacciones tienen como contrapartida una operación opuesta de otro cliente del mismo broker, en aquellos casos en que esto no sucedean los market makers toman la contrapartida. En estos casos puede existir un conflicto de intereses cuando el broker debe operar en contra del cliente. Como su nombre lo indica de cara a sus clientes el broker es el mercado. Pueden permitir operar con volumenes muy pequeños y ofrecer spreads fijos, aunque a veces limitan las condiciones de operación (no permiten scalping, las ordenes deben permanecer abiertas durante un tiempo mínimo, etc.). Este tipo de broker puede ofrecer microlotes y nanolotes (un lote estandard equivale a 100.000 unidades de la moneda base y es la unidad utilizada por los grandes bancos) en cuentas de centavos que pueden ser una alternativa interesante a las cuentas demo para prácticas y pruebas de estrategia.

ECN (Electronic Communication Networks): Estos brokers están conectados a una red de proveedores de liquidez. Sus spreads dependen del mercado y no suelen ser fijos. Suelen cobrar una comisión por transacción, permitiendo a sus clientes operar con los precios reales del mercado. Suelen permitir todo tipo de operaciones, incluido scalping

NDD (Non Dealing Desk): Es un tipo intermedio entre los anteriores. Usan liquidez externa pero seleccionan automáticamente los mejores precios de compra y venta entre sus provedores y los ofrecen a sus clientes que de esta forma operan en un mercado "menos artificial". Algunos incluso permiten visualizar varios precios con la liquidez correspondiente (profundidad de mercado) lo cual representa una ventaja adicional. Se evita en principio el conflicto de intereses cuando el broker es la contrapartida de su cliente.

La elección de un tipo de broker depende de muchos factores: capital disponible, etrategia, forma de operar, etc. Lógicamente para operar en el mercado real se debe utilizar un broker ECN pero sus condiciones pueden superar las posibilidades de un pequeño inversor.

Hay otras características como Bonificaciones, Programas de Afiliados, Concursos, etc. que aunque no dejan de ser interesantes en algunos caso en mi opinión son menos importantes que las aquí descritas.

Finalmente los brokers que yo utilizo son en mis cuentas reales son:

  1. Alpari
  2. FxOpen
  3. Roboforex
  4. Forex4You

No pretendo afirmar que sean los mejores, pero hasta el momento estoy bastante satisfecho con sus condiciones, plataformas y funcionamiento. Me ofrecen los tipos de cuenta y servicios adecuados a mis perfil como operador y la operativa con sus entornos es muy amigable.

También he probado las plataformas demo de Admiral Markets, DF Markets, X Trade Brokers y algun que otro que ahora no recuerdo

 


 
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